山西焦化披露，拟以12.03元/股为底价，非公开发行不超过2亿股，募集资金不超过17.1亿元，但是这份方案被指“圈钱”，因为大股东没有参与。山西焦化定增预案显示，公司拟向不超过10名的特定对象以不低于12.03元/股的价格非公开发行不超过2亿股，募集资金总额不超过17.1亿元。募集资金投向包括1-4号焦炉配套干熄焦项目、150吨/小时干熄焦技术改造项目、20万吨/年甲醇改扩建项目、生产废水深度处理及回用工程项目、偿还银行贷款5个项目。山西焦化董事会认为此次非公开发行募集资金拟投入的项目，经过详细测算和慎重论证，各项指标具备经济可行性，具有良好的经济效益、社会效益和环境效益。这么有前景的定增，山西焦化第一大股东山西焦化集团有限公司与第二大股东西山煤电选择了缺席。焦化集团、西山煤电同属于山西焦煤（集团）有限责任公司，分别持有山西焦化19.24%、15.56%股权。按照此次增发上限2亿股测算，增发完成后焦煤集团间接持有山西焦化25.72%股权，将降至30%的敏感线以下。一不愿具名的煤炭行业研究员接指出，“大股东不参与定增，我觉得可能有两个原因。一是对项目持谨慎态度。焦化行业兼并重组政策虽然出台了，但未来执行情况怎么样还说不清楚。二是按照股权比例来参与定增的话，要掏出5、6个亿资金，是笔不小的数目。西山煤电在2008年低位增持过山西焦化，现在12元的增发价这么高，没有什么吸引力了。”
